传说在蓬莱八仙里有个吕洞宾，他原是读书人，但两次参加科举考试都未中举，从此以后，他就再不读书，而依靠祖辈留下的家产，会客访友，游山玩水，过着逍遥自在的日子。
吕洞宾在成仙之前，他乐善好施，经常帮助穷苦人做一些好事，因此四乡八邻都比较敬重他。有一年冬天，吕洞宾外出时碰到一个十八、九岁的青年人，在风中冻得瑟瑟发抖。吕洞宾见后起了恻隐之则，于是决定帮助他。
把苟杳接到家里以后，不要他做任何事，只要他每日潜心书，以图皇榜高中，将来有个好前程，左邻右舍看了都说吕洞宾待苟杳胜过自己的亲生儿女。这苟杳也真争气，埋头苦读，整日大门不出，学问也是日渐长进，这样不觉过了一年，眼看就要临近赶考了。
这一天，吕洞宾家来了一个客人，姓林，是吕洞宾的老朋友，吕洞宾热情款待客人，姓林的朋友见到苟杳后，林姓朋友对苟杳的家境遭遇和发愤攻读学问既同情又赞赏，便找吕洞宾商量，说愿意将自己的女儿许配给他，不知可否答应?吕洞宾推诿说要问苟杳本人。姓林的朋友觅婿心切，当即拉着吕洞宾找到苟杳，当面问他是否愿意。苟杳一听有这等好事，哪有不愿意之理，便满口答应。
眼看考试就差两个月了，万一苟杳因贪恋床第之欢，误了前程，岂不是前功尽弃?左思右想觉得还是要想办法阻止苟杳成婚。于是吕洞宾把苟杳叫到一边，说成婚可以，但必须答应自己的一个条件，就是新婚的头三天苟杳不准进洞房，而要乘烛读书至天亮，而自己则顶替苟杳守在洞房监督。
婚事办得非常热闹，排场很大。待新郎新娘拜过天地之后，吕洞宾张罗着送走了客人，便把苟杳叫到书房去读书，自己则进了洞房，坐在桌前，看起书来。新娘子隔着红头巾本来就看不清新郎的面容，进了洞房后坐在床上，想等着新郎来掀开红头巾一起安歇，共享新婚之乐。谁知眼前这“新郎”竟不近前，自己是个女性又不好意思主动去拉，于是，这新婚之夜就这样过去了。第二天，第三天还是这样过的。到了第四天晚上，吕洞宾对苟杳说:“你可以进洞房了，但切莫因贪床第之欢而误了读书前程。”苟咬答应后，随即入洞房与新婚妻子团聚。而新娘正为这几天来的事百思不得其解，见了这位年青英俊的青年与这几天晚上自己隐隐约约看到的“新郎”不是同一个人，非常惊奇，苟杳便将事情的前因的后因讲了一遍，新娘也将这三天晚上的事说了出来，两人这才恍然大悟，明白吕洞宾是一片苦心，真的盼望苟咬能考试一举成名。当下两人非常感动，苟杳发誓要抓紧时光攻读，考个好功名，妻子也表示要全力支持丈夫考试。转眼赶考的日子就到了。苟杳不负众望，考了个殿试第三名。没多久就接到委任状，被派往外地做官。
行前，苟杳要吕洞宾跟他一起去，也好享享福。吕洞宾说:“我有家业财产，一生无忧，你刚上任，还是要先干自己的事业，我不会跟你去。苟杳见劝不动吕洞宾，只得自己带着妻子去上任。临别时再三交待，有什么急难事一定要来找我。两家人挥泪而别。
正所谓天有不测风云。苟杳走后一年多，吕洞宾家里突发一场大火，把家里的所有财产全部烧了个精光。一家人生活实在难以维持下去。这天，吕洞宾去找苟杳借钱，见恩人到来，苟杳很是高兴，忙设宴款待。席间，吕洞宾把自家这两年的变故说了给他听，并委婉地提出要借点钱做本钱，为家里建房和生意本钱。苟杳听了，不说借也不说不借，只是招待他喝酒吃肉，到处游玩，天天如此。于是有一日他来个不辞而别，自己回家。一路上，吕洞宾想想自己曾经那么慷慨地救助苟杳，而现在苟杳则无情无义，不肯帮他，心里止不住很气愤，路上逢人便讲苟杳的事，听的人无不指责苟咬无情无义，不报答好心人。
待回到家里，吕洞宾惊奇地发现:自家原来被烧毁的房屋土地上竟然盖起了一栋新房，比自家原来的老屋漂亮多了。吕洞宾不知是谁家的新屋，不敢进去。忽然听到新屋里有哭声，似乎有人在喊他的名字。他试探着近前一看，只见前厅里放着一副棺材，而跪在棺材前哭着的正是自己的妻子和儿女。吕洞宾赶紧上前去问是谁去世了?不料妻子一见他吓得大惊失色，连问他是人是鬼?吕洞宾追问原由，待妻子镇定下来，两人将各自分别后的情况说了起来?原来，自吕洞宾离家后，家里生活非常艰难。过了约20天，忽然来了群人，不由分说，在他家的旧房宅地上建起了新房，前天刚完工，昨天又来了几个人，抬着一副棺材，说里面装的是吕洞宾，几天前刚死，是得霍乱而死，不能开棺，抬进新房里就走了。妻子想着家里的悲惨遭遇，忍不住大哭，没想到吕洞宾却安然无恙回来了。吕洞想着奇怪，要儿女们找来铁斧，打开棺材，只见里面放了一只坛子，坛子里面是满满的一坛银子，还有一张纸条，吕洞宾拿起一看，上面写的是四句话:苟杳不是负心郎，路送多银家盖房，你让我妻守空房，我让你妻哭断肠。原来这是苟杳在暗中帮助吕洞宾时附带了一个小小的玩笑。这个故事传开后，因为“苟杳”的谐音，便有了“狗咬吕洞宾，不识好人心”这句俗语.
