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“肥水不流外人田。”
蚂蚁分销基金销售被支付宝吃掉对基金销售渠道的影响依然存在。
此前有消息称，因蚂蚁集团350亿美元股票上市存在潜在利益冲突，支付宝母公司蚂蚁集团IPO将延期。报告还称，证监会正在研究蚂蚁集团支付宝平台作为唯一的第三方渠道，是否允许散户购买5只共同基金进行首次公开发行。
至于蚂蚁战斗基金是否违规，蚂蚁集团回应称，战略配售基金的细节已经“充分披露”，并未承销自己的IPO。基金以战略投资者身份参与蚂蚁集团首次公开发行，一直由基金公司独立运营。
尽管如此，蚂蚁战略配售基金的销售引发的银行与支付宝的渠道对抗正在上演。不，银行作为传统的主要销售渠道，纷纷给予了强烈的反击。
新E线获悉，近日，上海浦发银行和民生银行独家发售的两只爆款基金已正式提前公告。值得注意的是，两家银行也是这两只基金的基金托管人。
渠道对抗如火如荼。
业内人士表示，从上海浦发银行和民生银行的快速反击可以看出，银行与支付之间的基金销售渠道对抗速度快于预期。
来源：基金公告
10月20日，汇添富基金公布汇添富品牌驱动六个月持有期混合型证券投资基金(以下简称汇添富品牌驱动)基金合同生效公告，称基金合同生效日为2020年10月19日，共募集股份69.3亿股。
根据汇添富品牌驱动此前披露的募集公告，该基金原募集时间为2020年10月15日至2020年10月19日，募集期限为5天。而且，民生银行是基金销售的唯一渠道。正如蚂蚁定制战略配售基金在自有渠道支付宝独家发行一样，汇添富品牌驱动也可以视为民生银行的独家定制基金。
从汇添富品牌驱动的发行过程来看，市场反响热烈，原本不超过70亿份的发行份额在一天内售罄，招聘提前结束。
10月17日，汇添富品牌驱动关于募集期认购申请确认比例的公告显示，根据相关协议，募集规模上限为70亿元(不含募集期利息)。截至2020年10月15日，基金募集规模已超过70亿元。根据发行公告相关规定，基金管理人将于2020年10月15日以“比例确认”方式对认购申请进行部分确认。2020年10月15日该基金认购申请的确认比例为53.136586%。由此计算，汇添富品牌驱动15日的订阅份额已超过130亿份。
据悉，该基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例不低于60%(其中股票投资港股的比例不超过股票资产的50%)，品牌驱动主题资产占非现金基金资产的比例不低于80%。基金业绩基准为：沪深品牌消费100战略指数收益率*40%沪深300指数收益率*20%恒生指数收益率(采用估值汇率折算)*20%中国债券综合指数收益率*20%。
品牌驱动是指在与供给侧改革和消费结构升级相关的行业中拥有品牌驱动力的上市公司。基金认为，强大的品牌是公司业务长期增长的核心驱动力，使其能够跨越经济周期，在经济景气时期表现出强大的进攻能力，在经济衰退时期表现出坚持和防守能力。这类具有品牌驱动力的公司通常拥有强大的定价权、较高的市场份额和知名度、领先的核心技术和服务等。这样他们就可以实现品牌溢价的差异化竞争，从而创造更高的利润，带来更高的投资回报。
来源：嘉实普汇销售公告
此前，由上海浦东发展银行独家发售的嘉实普汇6个月持有混合型证券投资基金(以下简称嘉实普汇)，成为今年国庆以来首只百亿爆发性基金。嘉实普汇10月15日披露的基金合同生效公告显示，基金募集期为2020年10月10日至2020年10月12日，仅3个工作日，最终募集份额高达145.6亿份。
新E线注意到，有趣的是，根据嘉实普汇的发行公告，该基金原计划发行时间为10月12日至14日。但从实际情况来看，作为独家代理渠道，上海浦东发展银行甚至将该基金的发行时间表提前了两天。
center">代销江湖生变
不可否认的是，随着蚂蚁搅局第三方基金销售，代销江湖格局发生变化或难以避免。
有观点认为，目前银行和第三方机构的目标客户群体有所区分，当下的利益冲突尚未达到不可调和的状态。但是，随着年轻投资者成长为高净值客户，如果第三方代销机构能为高净值客户提供更专业的服务，满足其个性化需求，则第三方机构在未来有可能取代银行成为基金代销业务的主导者。
以5只蚂蚁战配基金为例，多只基金的认购户数刷新基金发行纪录，累计认购人数超1000万，但户均认购资金仅6000元左右，超八成投资者者来自非一线城市。首次在平台购买权益类基金的投资者占比四成，其中有七成投资者平均投入金额不到500元。
相比之下，浦发银行、民生银行独家代销的两只爆款基金户均认购金额远远超过了5只蚂蚁战配基金的平均水平。其中，嘉实浦惠募集有效认购总户数63759户，基金户均认购额高达22.84万份；汇添富品牌驱动募集有效认购总户数89691户，在进行比例配售之后，基金户均认购额为7.72万份。
据平安证券研报统计， 2020年以来，有30只主动权益基金仅选择银行作为代销机构，累计募集规模达1106亿，有16只基金仅选择第三方作为代销机构，累计募集规模达757亿（包括创新未来基金）。不管是从数量上，还是规模上，目前银行渠道的代销能力均明显强于互联网第三方代销机构。通过对客户数据进行分析，报告认为互联网代销平台较难在短期内取代银行渠道。
以上述分析中的基金为例，仅选择银行为代销机构的30只主动权益基金总认购人数271万，平均认购金额40812元，而仅选择第三方为代销机构的16只主动权益基金总认购人数933万，平均认购金额8114元，与银行客户相差较大。
银行和第三方代销机构在基金代销方面体现出明显特点：银行客户数量少，但认购能力高，而第三方代销机构客户数量多，认购能力较低。这与银行以服务高净值客户为主，而第三方机构大多是普通客户有关，再考虑第三方机构难以在短时间内大幅增加客户数量或者提高客户认购能力的情况，报告称银行渠道在基金代销体系中的主导地位短期内不会被颠覆。
平安证券研报还提及，考虑到基金直销目前也逐渐成为基民购买基金的重点渠道，券商代销渠道在ETF的销售上有明显优势（比如科创50ETF的代销机构除了中金公司外只有券商），未来可能会形成以第三方机构为主，银行为辅，券商和基金直销作为补充的基金代销格局。
此外，新经济e线获悉，此次蚂蚁代销战略配售基金，被业界关注的另一个争议焦点就是在营销推广方面。在部分业内人士看来，相比传统金融机构，蚂蚁在营销话术和运营策略上表现“激进”，是在“监管合规的边缘试探”。
显然，在基金销售渠道对垒背后，除了渠道方、产品方的利益分割之外，还有投资人的选择权益之争。需要关注的是，后者是否会成为代销平台渠道之争时被裹挟或者被牺牲的筹码。
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