财务管理期望值方差计算公式?财务分析对于股票基本面是非常重要的一部分，它能让投资者看到发行该股票的上市公司的赢利状况，也能帮助投资者选择股票根据马科维茨投资组合的概念，欲使投资组合风险最小，除了投资于不同的股票之外，还应挑选相关系数较低的股票马科维茨的“均值一方差组合模型”不只表明投资人应将资金分散投资于不同种类的股票，还应将资金投资于不同产业的股票，我来为大家科普一下关于财务管理期望值方差计算公式?下面希望有你要的答案，我们一起来看看吧!
财务管理期望值方差计算公式
财务分析对于股票基本面是非常重要的一部分，它能让投资者看到发行该股票的上市公司的赢利状况，也能帮助投资者选择股票。根据马科维茨投资组合的概念，欲使投资组合风险最小，除了投资于不同的股票之外，还应挑选相关系数较低的股票。马科维茨的“均值一方差组合模型”不只表明投资人应将资金分散投资于不同种类的股票，还应将资金投资于不同产业的股票。
均值—方差模型是由H.M.Markowitz(哈里·马科维茨)在1952年提出的风险度量模型。马科维茨把风险定义为期望收益率的波动率，首次将数理统计的方法应用到投资组合选择的研究中。这种模型方法使相互制约的目标能够达到最佳的平衡效果。
均值-方差模型(Mean-Variance Model)投资者将一笔给定的资金在一定时期进行投资。在期初，他购买一些证券，然后在期末卖出。那么在期初他要决定购买哪些证券以及资金在这些证券上如何分配，也就是说投资者需要在期初从所有可能的证券组合中选择一个最优的组合。这时投资者的决策目标有两个：尽可能高的收益率和尽可能低的不确定性风险。最好的目标应是使这两个相互制约的目标达到最佳平衡。 由此建立起来的投资模型即为均值-方差模型。
这个财务分析工具的使用步骤是怎样的呢?如下为您介绍。
第一、估计各单个证券的期望收益率、方差，以及每一对证券之间的相关系数。
一般地，对期望收益、方差和相关系数的估计，可利用历史数据通过统计估计技术来完成;在市场相对稳定时，这种估计具有比较好的精确性;在市场不稳定时，投资者需要在对未来形势作出判断分析的基础上对这些估计作出改进。
第二、对给定的期望收益率水平计算最小方差组合。
当允许卖空时，为求得每一给定期望收益率水平的最小方差组合，实际只要对两个不同的期望收益率水平分别计算其最小方差组合即可;对于给定的某期望收益率水平，计算其最小方差组合可通过数学上的拉格朗日乘数法来完成，或通过计算机的试错程序来确定。当不允许卖空的情况下，计算会更加复杂，这里不再叙述。
编辑：gqm
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